来源：天然橡胶
今日国内商品市场集体走弱 ，大宗商品指数单日下跌1.27% ，贵金属 、能源化工全线跳水，橡胶板块领跌能化。沪胶RU主力收盘大跌5.25% ，近来 已回落至16700元/吨 ，20号胶同步大跌超5%，全天冲高回落 ，多头集中止损 ，跌幅居商品前列 。
本轮暴跌或与宏观 、供需、资金三重利空共振驱动 。宏观层面，美元指数持续走强 ，海外通胀数据推升加息预期 ，大宗商品估值集体承压，原油 、白银大幅下挫拖累全市场风险偏好，资金从商品板块集体撤离。产业端利空集中兑现：东南亚进入旺产季 ，泰国 、越南胶水持续增量 ，海南全面开割，新胶货源大量流入市场 ，季节性供应宽松预期升温 。
需求端淡季压力显现 ，最新周度半钢胎开工69.36%、全钢胎65.69%，环比分别下滑2.12% 、1.95% 。端午前轮胎厂集中检修 ，成品库存累积 ，工厂仅刚需采买，无补库动作 ，高价胶接盘乏力。库存端上期所仓单小幅累积 ，青岛保税流通货源宽松，进一步压制盘面 。
短期供应放量 、需求淡季格局难改 ，胶价维持弱势震荡 ，下方关注16600支撑；中期需跟踪东南亚厄尔尼诺天气扰动与下游开工修复节奏 。
