6月23日 ，A股整体震荡下行：上证指数报4106.25点 ，下跌1.37%；深证成指报15854.20点，下跌3.17%；创业板指报4192.19点 ，下跌3.84%；科创50指数报1916.21点 ，下跌1.68% 。沪深北三市合计成交34660亿元，较前一交易日缩量2961亿元 。市场整体避险情绪升温 ，前期涨幅较高的有色金属 、光通信 、算力板块领跌 ，资金切换至低位医药赛道，沉寂已久的创新药板块走出独立强势行情，成为全天市场为数不多的强势主线。
从盘面来看 ，创新药板块全线爆发 ，板块内近40只个股涨幅超过7%：北交所个股新赣江大涨27.90%，盘中一度触及30%幅度涨停；创业板的睿智医药、亨迪药业双双收获20%幅度涨停 ，赛升药业大涨18.44% ，舒泰神 、金石亚药等涨幅均超过11%；主板方面，新华制药 、德展健康、海南海药（维权）等十余股牢牢封住涨停 。
多重利好集中落地 ，成为创新药板块逆势走强的核心催化 。直接导火索来自个股的产业进展 ，6月22日晚间，新华制药披露公告称 ，公司收到国家药监局核准签发的LXH-2103注射液《药物临床试验批准通知书》。此外 ，百利天恒 、科济药业等同日均公告新药获批 。
行业层面，6月22日 ，国家药监局药品审评中心发布的2025年《中国新药注册临床试验进展年度报告》显示：2025年 ，我国临床试验总量达5215项，创历史新高；我国签署首例受试者知情同意书的新药临床试验1088项，平均启动用时同比缩短4个月 。
资金面上 ，今年4月1日至6月18日 ，A股和H股数十家医药上市公司发布增持公告，部分药企公告回购次数高达40余次 ，累计回购金额与股数持续放大。比如：中国生物制药公告未来12个月以不超过20亿港元回购 ，直言“公司价值近来 被严重低估”；CXO龙头药明康德在5月26日以来连续实施港股回购，累计金额超过20亿港元 ，并同步启动10亿元A股回购计划。
国金证券研报认为 ，创新药产业链是本轮回购潮的核心力量 。产业资本正以真金白银向市场传递明确信号：当前价位已具备投资价值 。历史经验表明，当公司自身成为最坚定的多头 ，当回购公告从“偶发 ”变为“频发 ” ，板块底部区域的特征便愈发清晰。
中泰证券研报表示，看好医药生物行业的底部反弹机会 ，建议关注创新药 、CXO及上游、AI医疗等主题轮动行情 ，以及防御属性较强、成长细分赛道等投资方向 。
展望后市，财信证券研报认为，短期内 ，须把握好风格层面的轮动节奏 。虽然近来 市场处于风格再平衡过程中 ，但从中期来看，AI产业高景气趋势仍在延续 ，随着海外科技巨头半年报在7月中旬至8月底陆续披露 ，届时AI科技方向定价逻辑仍将重回基本面及业绩驱动逻辑。
（文章来源：上海证券报）
